各部门各地“新春第一会”的看点【国盛宏观|政策半月观】

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　　来源：熊园观察

　　国盛证券首席经济学家，熊园博士

　　国盛证券宏观分析师，朱慧

　　我们定期对每半月重大政策进行跟踪：1）中央、部委重要会议与政策；2）地方政策；3）行业与产业政策。本期为近半月（2.9-3.1）综述。

　　核心观点：总体看，近半月政策多聚焦紧抓政策落实，具体有6大焦点，包括2.24国务院“新春第一会”部署抓紧做好春节假期后政府工作作出部署，3.2起央行将远期售汇业务的外汇风险准备金率从20%下调至0，广东、浙江、江苏多地召开“新春第一会”，上海“沪七条”松地产，近期各方多次强调树立和践行正确政绩观，多部门部署强产业，聚焦低空、“人工智能+”、“AI+”。其他可关注：德国总理访华、中央继续调研、政治局会议例行讨论“十五五”规划草案和政府工作报告等。继续提示：临近全国两会，关注两会定调及政策效果，其中，政策层面：3.4-3.5全国两会（预计2026年全国GDP目标定为“4.5%-5%，争取更好结果”，CPI目标延续2%左右）；财政预算安排及财政前置发力效果；各地重大项目部署后实际开工进展。数据层面：PMI能否重回扩张区间；一季度信贷能否“开门红”；物价回升趋势能否延续。

　　1、总体看，近半月政策多聚焦紧抓政策落实，具体有6大焦点：

　　>一、2.24国务院“新春第一会”部署抓紧做好春节假期后政府工作作出部署，“进一步增强责任感紧迫感，瞄准全年目标任务，迅速进入工作状态”；

　　>二、3.2起央行将远期售汇业务的外汇风险准备金率从20%下调至0，时隔近3年半央行再次使用该工具，旨在推动降低企业远期购汇成本、促进外汇政策回归中性；

　　>三、广东、浙江、江苏多地召开“新春第一会”，锚定“十五五”开局之年，定基调、把方向、抓落实，多聚焦新质生产力、民营经济、高质量发展等；

　　>四、上海“沪七条”，包括限购放松、公积金贷款额度上浮（最高可达324万元）等，力度较大、短期有望稳住楼市、紧盯实际销售，也指向后续上海城市层面放松空间有限，继续待全面层面收储、房贷利率、城市更新等政策支持；

　　>五、各方多次强调树立和践行正确政绩观，包括2.24国常会、2.24中央党的建设工作领导小组会议、各地“新春第一会”，此外，3.1《求是》发表总书记重要文章《让愿担当、敢担当、善担当蔚然成风》，围绕领导干部如何履好职、尽好责，应与近期正确政绩观结合；

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　　>六、多部门部署强产业，聚焦低空、“人工智能+”、“AI+”。

　　>其他可关注：德国总理访华、中央继续调研、政治局会议例行讨论“十五五”规划草案和政府工作报告等。

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　　2、具体看，近半月（2.9-3.1）重大政策如下：

　　>重要会议与政策：节后多聚焦抓落实、抓执行、稳汇率、强产业。

　　>地方政策：“新春第一会”多聚焦新质生产力、民营、正确政绩观。

　　>行业与产业政策：“沪七条”松地产；密集部署强产业（低空、“AI+”）。

　　风险提示：外部环境、政策力度、地缘博弈等超预期变化。

　　报告摘要：

　　一、重要会议与政策：节后多聚焦抓落实、抓执行、稳汇率、强产业。

　　1、重要会议：聚焦狠抓春节后政策落实、正确政绩观、中央继续调研。

　　>2.27政治局会议讨论“十五五”规划纲要草案和政府工作报告，节点看，2月底政治局会议讨论拟提请审议的“十五五”规划纲要草案和政府工作报告属于例行工作，要点也基本延续此前2025年中央经济工作会议部署，并突出“强化改革举措与宏观政策协同”。

　　>2.25-26德国总理访华，双方发表《中华人民共和国和德意志联邦共和国联合新闻声明》，总书记强调，“中德关系不仅关乎两国利益，也对欧洲和世界有重要辐射效应”，并提出三点意见：要做相互支持的可靠伙伴、开放互利的创新伙伴、相知相亲的人文伙伴。

　　>2.24国常会对抓紧做好春节假期后政府工作作出部署，也属于国务院的“新春第一会”，狠抓春节后政策落实，要求“各部门要进一步增强责任感紧迫感，瞄准全年目标任务，迅速进入工作状态”，尤其是要树立和践行正确政绩观。此外，部署研究推进银发经济和养老服务发展有关工作，要完善支持举措、强化政策落实，包括提升消费能力、发挥消费补贴等政策牵引作用，打造一批银发消费新场景新业态等。

　　>2.24中央党的建设工作领导小组会议，近期中央多次强调要树立和践行正确政绩观，本次会议则聚焦部署树立和践行正确政绩观学习教育工作，“深刻理解、准确把握、全面落实‘立党为公、为民造福、科学决策、真抓实干’的总要求”，“健全有效防范和纠治政绩观偏差工作机制”。

　　>开年以来中央继续调研，作为“十五五”开局之年，总书记的首次调研选在北京、聚焦科技，强调建设社会主义现代化强国，关键在科技自立自强；此外，金监总局辽宁调研、聚焦金融“五篇大文章”，尤其是积极促进地方现代化产业体系建设、助力因地制宜发展新质生产力。

　　>其他：2.27证监会召开资本市场“十五五”规划外资机构座谈会。

　　2、部委政策：央行出招稳汇率；《求是》发文再提稳经济、抓落实。

　　>3.2起央行将远期售汇业务的外汇风险准备金率从20%下调至0，企业往往通过远期购汇锁定未来的购汇成本、一定程度上规避汇率风险，远期售汇业务则是银行对企业提供的一种汇率避险衍生产品。此次是时隔近3年半央行再次使用该工具（此前2022.9央行将外汇风险准备金率上调至20%），本次下调准备金率推动降低企业远期购汇成本，促进外汇政策回归中性。央行也表示，下一步，将继续引导金融机构优化对企业汇率避险服务，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

　　>2.15《求是》发表总书记重要文章《当前经济工作的重点任务》，是总书记在2025年中央经济工作会议上讲话的一部分，核心要义、主要任务与会议通稿一致，突出“抓住关键、纲举目张”，关注增量细节：“继续提高城乡居民基础养老金，打造集成电路、航空航天、生物医药等新兴支柱产业，培育发展未来能源、具身智能等产业，出台地方政府招商引资鼓励和禁止事项清单，深化电力体制改革，稳步推进供水、供气、供热等公用事业价格改革”等。3.1《求是》发表总书记重要文章《让愿担当、敢担当、善担当蔚然成风》，这是总书记2012年12月至2025年12月期间有关重要论述的节录，围绕领导干部如何更好履好职、尽好责，当下应与近期强调正确政绩观结合，更好推动经济工作开展和落实。

　　二、地方政策：“新春第一会”多聚焦新质生产力、民营、正确政绩观。

　　广东、浙江、江苏多地召开“新春第一会”，锚定“十五五”开局之年，定基调、把方向、抓落实，多聚焦新质生产力、民营经济、高质量发展等。其中，广东、安徽、江苏等地聚焦科技创新与高质量发展，福建、湖南聚焦民营经济发展，浙江（“八八战略”、共同富裕）、湖北（中部地区崛起）、海南（自贸港）、江西（农业农村）等各有侧重，主题虽有不同，但多提及鼓励低空经济、具身智能、无人驾驶等新兴产业发展；此外，浙江、辽宁、湖北、黑龙江多地继续强调树立和践行正确政绩观。

　　三、行业政策：“沪七条”松地产；密集部署强产业（低空、“AI+”）。

　　1、各地继续松地产，关注上海“沪七条”进一步放松限购。近期各地松地产最大焦点在于上海，包括限购放松、公积金贷款额度上浮（最高达324万元）等。其中，上海此次限购放松力度较大：缩短非沪籍居民购买外环内住房所需缴纳社保或个税年限至1年、符合条件非沪籍居民可在外环内增购1套住房、符合条件的持居住证群体可在上海购买住房等；短期有望稳住楼市、紧盯实际销售，也指向后续上海城市层面放松空间有限，继续待全面层面收储、利率、城市更新等政策支持。

　　2、开年以来，多部门部署强产业，多聚焦低空产业、“人工智能+”、“AI+”。其中，工信部召开低空产业发展领导小组全体会议、强调全方位加大对低空产业支持，发改委、金监总局等发布《关于推动低空保险高质量发展的实施意见》，加快形成覆盖广泛、保障有力、服务专业、市场规范的低空保险体系；此外，国资委成立央企“AI+”具身智能产业共同体，国务院第十八次专题学习也围绕深化拓展“人工智能+”。

　　正文如下：

　　一、重要会议与政策：节后多聚焦抓落实、抓执行、稳汇率、强产业。

　　1、重要会议：聚焦狠抓春节后政策落实、正确政绩观、中央继续调研。

　　中共中央：政治局会议

　　事件：2月27日，政治局会议讨论“十五五”规划纲要草案和政府工作报告。

　　主要内容：要继续实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，强化改革举措与宏观政策协同。要着力建设强大国内市场，加紧培育壮大新动能，富华优配，富华优配配资，香港富华优配公司加快高水平科技自立自强。持续深化重点领域改革，进一步扩大高水平对外开放，扎实推进乡村全面振兴，推动新型城镇化和区域协调发展。更大力度保障和改善民生，加快推动全面绿色转型，加强重点领域风险防范化解和安全能力建设。要加强政府自身建设，牢固树立和践行正确政绩观。

　　简评：节点看，2月底政治局会议讨论拟提请审议的“十五五”规划纲要草案和政府工作报告属于例行工作，要点也基本延续此前2025年中央经济工作会议部署，并突出“强化改革举措与宏观政策协同”。

　　证监会：资本市场“十五五”规划外资机构座谈会

　　事件：2月27日，证监会召开资本市场“十五五”规划外资机构座谈会。

　　主要内容：要牢固树立和践行正确政绩观，紧扣防风险、强监管、促高质量发展的工作主线，坚持市场化、法治化、国际化方向，以科创板、创业板“两创板”改革为抓手，持续深化投融资综合改革，进一步健全资本市场制度、产品和服务体系，提高制度包容性、适应性和吸引力、竞争力，更好服务科技创新和新质生产力发展。要坚持以开放促改革、促发展，着力推动资本市场对外开放迈向更深层次、更高水平，积极参与和推进全球金融治理改革，持续营造透明、稳定、可预期的市场环境。

　　德国总理访华

　　事件：2月25日至26日，德国总理对中国进行正式访问，双方发表《中华人民共和国和德意志联邦共和国联合新闻声明》。

　　简评：总书记指出，中国和德国分别是世界第二、第三大经济体，中德关系不仅关乎两国利益，也对欧洲和世界有重要辐射效应。并对下一步中德关系发展提出三点意见：一是要做相互支持的可靠伙伴；二是要做开放互利的创新伙伴；三是要做相知相亲的人文伙伴。

　　国常会：抓紧做好春节假期后政府工作

　　事件：2月24日，国常会对抓紧做好春节假期后政府工作作出部署、研究推进银发经济和养老服务发展有关工作等。

　　主要内容：今年是“十五五”开局之年，国务院各部门要进一步增强责任感紧迫感，瞄准全年目标任务，迅速进入工作状态，推动党中央各项决策部署落地见效。尤其要树立和践行正确政绩观，坚持从实际出发、按规律办事，自觉为人民出政绩、以实干出政绩。此外，会议研究推进银发经济和养老服务发展有关工作，要完善支持举措、强化政策落实，促进养老事业和养老产业发展，为应对人口老龄化提供有力支撑。要进一步释放银发消费需求，提升消费能力，发挥消费补贴等政策牵引作用，打造一批银发消费新场景新业态。

　　简评：本次会议也属于国务院的“新春第一会”，狠抓春节后政策落实，要求“各部门要进一步增强责任感紧迫感，瞄准全年目标任务，迅速进入工作状态”，尤其是要树立和践行正确政绩观。此外，部署研究推进银发经济和养老服务发展有关工作，要完善支持举措、强化政策落实，包括提升消费能力、发挥消费补贴等政策牵引作用，打造一批银发消费新场景新业态等。

　　中共中央：部署树立和践行正确政绩观学习教育工作

　　事件：2月24日，中央党的建设工作领导小组召开会议，研究部署树立和践行正确政绩观学习教育工作。

　　主要内容：要深刻理解、准确把握、全面落实“立党为公、为民造福、科学决策、真抓实干”的总要求，将其贯穿学习教育全过程各方面。坚持学查改一体推进，在深学、真查、实改上下功夫见成效。着力完善制度、立好规矩，健全有效防范和纠治政绩观偏差工作机制。省市县乡领导班子换届工作要认真落实学习教育有关要求。要开门抓学习教育，解决突出问题，让群众参与、受益、可感可及。

　　开年以来中央继续调研

　　开年以来中央继续调研，作为“十五五”开局之年，总书记的首次调研选在北京、聚焦科技，强调建设社会主义现代化强国，关键在科技自立自强；此外，金监总局辽宁调研、聚焦金融“五篇大文章”，尤其是积极促进地方现代化产业体系建设、助力因地制宜发展新质生产力。

　　2、部委政策：央行出招稳汇率；《求是》发文再提稳经济、抓落实。

　　央行：下调外汇风险准备金率

　　事件：自3月2日起，央行将远期售汇业务的外汇风险准备金率从20%下调至0。

　　简评：企业往往通过远期购汇锁定未来的购汇成本、一定程度上规避汇率风险，远期售汇业务则是银行对企业提供的一种汇率避险衍生产品。此次是时隔近3年半央行再次使用该工具（此前2022.9央行将外汇风险准备金率上调至20%），本次下调准备金率推动降低企业远期购汇成本，促进外汇政策回归中性。央行也表示，下一步，将继续引导金融机构优化对企业汇率避险服务，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

　　中共中央：总书记《求是》重要发文《当前经济工作的重点任务》

　　事件：2月15日，总书记《求是》重要发文《当前经济工作的重点任务》。

　　简评：是总书记在2025年中央经济工作会议上讲话的一部分，核心要义、主要任务与会议通稿一致，突出“抓住关键、纲举目张”，关注增量细节：“继续提高城乡居民基础养老金，打造集成电路、航空航天、生物医药等新兴支柱产业，培育发展未来能源、具身智能等产业，出台地方政府招商引资鼓励和禁止事项清单，深化电力体制改革，稳步推进供水、供气、供热等公用事业价格改革”等。3.1《求是》发表总书记重要文章《让愿担当、敢担当、善担当蔚然成风》，这是总书记2012年12月至2025年12月期间有关重要论述的节录，围绕领导干部如何更好履好职、尽好责，当下应与近期强调正确政绩观结合，更好推动经济工作开展和落实。

　　二、地方政策：“新春第一会”多聚焦新质生产力、民营、正确政绩观。